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巴克莱将英特尔的股票评级从中性下调至卖出，预测这家芯片制造商明年的每股盈利将会不及华尔街分析师的预期。“英特尔公司面临一场代价不菲的战斗，从而保持器市场份额，原因是来自于其竞争对手AMD公司的威胁正在加大。此外，终端市场在近期也展现出放缓的趋势。”巴克莱银行的分析师Blayne Curtis在一份向客户发出的研究报告中写道。英特尔的金融模型“敏感性显示出该公司的每股盈利将会出现实质性的下降，自由现金流的下降也是真的有可能。”

就本轮延期时长，POLITICO新闻网的消息源透露为“六个月”。这也是迄今为止美国就禁令开出的“最长延期”。前两次（5月22日和8月19日）美国宣布延后施行“实体清单”时间均为90天。但路透社消息源称本轮延期只有“2周”。值得一提，美国联邦通信委员会（FCC）曾在上月计划禁止美国企业使用美国政府的补助采购华为设备。在时间点上，FCC就此事的投票将在下周展开。

第四，较大幅度增加鼓励外商投资领域；鼓励外资参与制造业高质量发展，继续将制造业作为鼓励外商投资的重点方向，支持外资更多投向高端制造、智能制造、绿色制造等领域；支持中西部地区承接外资产业转移。外资准入负面清单的推出，只是中国强化对外开放的第一步，关键在于不折不扣地落实。

一、从历史演进看货币政策的本源和目标“发展金融业需要学习借鉴外国有益经验，但必须立足国情，从我国实际出发，准确把握我国金融发展特点和规律，不能照抄照搬”，习近平总书记深刻指出要深化对国际国内金融形势的认识，正确把握金融本质。从全球范围看，20世纪“大萧条”以来货币政策大致经历了三个阶段的演进。

“炒鞋”虽然目前只是小众市场，但跟过往的“蒜你狠”“豆你玩”“姜你军”“油你涨”“苹什么”相比，“炒鞋”的投资门槛更低，对年轻人（包括心智尚未成熟的未成年学生）具有魔幻般的吸引力。很多年轻人开始“炒鞋”的初衷，往往是卖不掉还能自己穿出去“浪”，可一旦尝到甜头，胆子就会越来越大，开始尝试“加杠杆”，一些家境一般的学生往往以借呗、花呗、信用卡套现的方式借钱，透支额度通常已超越自身承受能力，一旦出现意外，往往会出现难以收场的结果。

近期市场反弹而非反转，调结构重于加仓位。下半年市场驱动力主要仍在分母端的变化。从分子端盈利来看，下半年仍有继续弱化的风险。1）采用2012-2017年各季度占全年比例均值方法测算，2017年全A归母净利增速为18.2%，2018年全年预计将降为13.5%，二季度见高点。2）根据国泰君安证券研究测算，短期来看500亿美元商品征收25%关税，对我国整体出口影响不到1%，对2000亿美元商品征收10%关税，对我国整体出口影响在0.8%-1.4%，如果同时对2500亿美元商品征收关税，对我国整体出口影响将达到1.3~2%。由此来看，盈利端在未来一段时间可能仍将温和承压，市场驱动关键在于分母端。短期来看，信用风险与中美贸易冲突风险均出现了边际上缓释，这是市场风险偏好近期提升的基础和条件。值得注意的是，近期美国与欧盟就建立“零关税、零补贴、零障碍”贸易区达成共识，由于欧盟内部利益分歧，这份所谓“零关税”协议外交意义大于经济利益，但综合来看对于中美贸易冲突格局不利；7月以来超过40个城是发布各类房地产调控升级；8月30日美对华2000亿美元商品加征关税公众征求意见结束。综合来看，关于信用风险和中美贸易冲突的风险均只是边际“量”的变化，转向“质”的变化尚无确定迹象，因此市场是反弹而非反转。